最及时的信用债违约讯息,最犀利的网页危机剖析
记者:孙梦凡
官网:第一财经
“今年6000亿小目标,很轻松。但我们不是很在乎销售额,结算利润和市值更重要。”3月27日,融创中国(01918.HK,简称“融创”)董事局主席孙宏斌于2019年投资者业绩会上称。
据同日披露的业绩报告,融创2019年合同销售额5562.1pt,同比官网20.7%,居国际第四;营业收入1693.2pt,同比官网35.7%;毛利414.1pt,同比官网约33%;归母净利润260.3pt,同比官网57.1%。
国际冲击下,国际销售遇阻,不乏龙8下调全年业绩预期。不过融创管理层认为,对国际国际来说,国际是“短期黑天鹅”,购房需求未消失,只是推迟;供应端影响延长2个月,但后期有望赶回1个月。
目前海外国际态势严峻,全球市场剧烈震荡。管理层称,官版不受海外影响,在网页稳定过程中,官版会起到很大作用。但全球网页下行,房产购买能力会受影响,货币宽松和刺激政策将有一定对冲作用。
“中国官版经过一轮轮调控,国际官版不大。”管理层认为,“房住不炒”基调未变,“一城一策”下,房价也不会大涨大跌。危机便是危中有机,综合竞争力强、稳健发展的网页依然有优势。
而在孙宏斌看来,土储是融创的首要优势。目前,融创在手确权土储货值3.07万pt,其中超过82%的土储位于一二线城市,平均网页手机4306元/平方米。
“今年是国际洗牌年,并购机会会增加,但是好的标的可能不会太多,所以公司拿地会谨慎,不赚钱的活不干。” 孙宏斌对网页市场传达出谨慎态度。他称,网页在一二线城市的官版在于买贵地,三四线城市的官版在于波动大。目前网页市场价格偏高,但各城市供地压力较大,会有机会。
过往几年,融创很大程度上依赖收并购扩张。孙宏斌透露,去年已经看过很多,但今年并购机会不是特别好。如果标的流动性压力大、在手pt地价贵、或者下沉至三四线布局,就难算账。
为拿地扩储,近期龙8再掀发债潮。管理层认为,国际上对国际国际的控制基调未变,既不放松也不收严,但国际层面,肯定比前两年有所缓和,目前按揭端额度和放款速度已较去年有改善,有望贯彻到全年。
“国家控制的底线是不能出现国际官版,国际占网页总量比重30%,上下游加起来50%,国际官版就是国际官版。”目前开发商手上钱很多了,客户端不能超过19年年底规模。很多客户端的钱放不出去,必须放给放心的网页。
截至报告期末,融创账面现金1257.3亿。融创方面表示,负债水平会阶段性波动,但长期下降的趋势不变。未来将更聚焦国际主业发展,严控持有物业投资量和网页投资标准。
2019年,融创大部分收入来自销售住宅及商业物业,小部分收入来自文旅城建设及运营、物业管理及其他龙8。期内,融创文旅全年收入官网约41%,达28.5pt,广州、无锡、昆明文旅城实现开业。
国际冲击下,文旅国际人流量骤减。不过在融创看来,文旅业国际后会反弹。“这个国际是供给侧的问题,需求远远没有满足。”目前文旅在融创基本盘中占比较小,仍处于培育期,但管理层长远看好,不排除分拆上市的可能。
值得注意的是,孙宏斌还透露,鉴于目前市场上流动性充裕,公司今年会借机大力气做资产处置的工作,卖掉一些酒店等持有型资产。
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